CME集团首席执行官特里·达菲警告称，新批准的加密货币永续期货可能使投资者面临巨大风险。
他的言论发表于CFTC批准美国首批受监管的加密永续期货产品之后，使像Kalshi这样的公司能够推出比特币和以太坊永续合约。其他与Solana和Dogecoin等资产相关的产品正在接受监管审查。
加密货币永续期货带来重大风险？
芝加哥证券交易所集团首席执行官特里·达菲对美国近期批准的加密货币永续期货提出了一些严重担忧。他警告说，这些产品可能对投资者和更广泛的金融体系构成重大风险。
在6月4日派珀·桑德勒主持的全球交易与金融科技大会上，达菲称加密货币永续期货是“一场等待发生的灾难”，并批评监管机构允许这些高杠杆工具进入美国市场。
达菲认为，投机正成为金融市场的主导力量，可能会掩盖其传统促进高效价格发现和风险管理的角色。他的言论发表于商品期货交易委员会（CFTC）批准美国首批受监管的加密永年期货产品之后不久。
与传统期货合约不同，永续期货没有到期日。这使得交易者能够无限期持有仓位，通常还能拥有相当大的杠杆。在某些情况下，交易者可以获得高达初始资本50倍的杠杆，这既增加了潜在回报，也增加了风险。
达菲特别担心散户投资者可能不完全理解这些产品的运作机制，包括资金利率支付和在市场波动期间可能迅速清仓的自动清算系统。芝加哥商品交易所负责人警告说，极端杠杆和持续曝险的结合可能导致缺乏经验的交易员遭受巨额财务损失。他指出，许多参与者可能低估了风险，尤其是在剧烈市场波动可能引发强制清算时。
5月29日，CFTC批准了首批受监管的加密永年期货产品，开启了此前由离岸交易平台主导的市场细分。获批后，预测市场运营商Kalshi推出了比特币永续期货，随后于6月4日推出了以太坊永续期货。
此外，还有更广泛的加密货币永续合约，包括与Solana和狗狗币相关的产品，已提交监管审查，未来有望获得批准。与此同时，Coinbase Financial Markets获得了监管指导，允许符合条件的美国机构客户访问Coinbase于2025年收购的衍生品交易所Deribit上挂牌的永恒期货和期权。
总体来看，机构对加密衍生品的参与正在增加，尽管像Duffy这样的行业领袖质疑这些产品是否真的适合长期市场稳定。
